此词借写弹筝来表现当筵演奏的歌妓心中的幽恨。

词的上片暗写湘灵鼓瑟的典故，点出“幽恨 ”；下片并未具体展开写幽恨 ，只写弄筝的情态 ，而幽恨自见。黄蓼园谓此词“末句意浓而韵远，妙在能蕴藉”。

起笔一句先写弹奏 。筝称之为“哀筝”，感情色彩极为明显 。“一弄”，奏一曲。曲为“湘江曲”，内容亦当与舜及二妃一类悲剧故事有关，由此可见酒筵气氛和弹筝者的心情。“写尽湘波绿”，湘水以清澈著称 ，“绿”为湘水及其周围原野的色调。但绿在色彩分类上属冷色 ，则又暗示乐曲给予人心理上的感受。

“写”，指弹奏，而又不同于一般的“弹”或“奏”；似乎弹筝者的演奏 ，像文人的用笔，虽然没有文词，但却用筝声“写”出了动人的音乐形象。

上片歇拍两句，让人想到弹筝者幽恨甚深，非细弹不足以尽情传达，而能将幽恨“细传 ”，又足见其人有很高的技艺。从“纤指”二句的语气看，词人对弹筝者所倾诉的幽恨是抱有同情的，而所传之幽恨即是双方所共有的。词之上片，着重从演奏的内容情调方面写弹者。

下片转写弹者的情态 。“当筵秋水慢”，“秋水”代指清澈的眼波 。“慢”，形容凝神 ，指筝女全神贯注。“玉柱斜飞雁”，筝上一根根弦柱排列，犹如一排飞雁。飞雁在古诗词中，常与离愁别恨相连，同时湘江以南有著名的回雁峰。因此，这里虽是说弦柱似斜飞之雁，但可以想见所奏的湘江曲亦当与飞雁有联系，写筝柱之形，其实末离开弹筝者所传的幽恨 。“弹到断肠时，春山眉黛低 。”春山，指像山一样弯弯隆起的双眉 ，是承上文“秋水”而来的 ，用的是卓文君“眉色如望远山 ”（《西京杂记》）的典故。女子凝神细弹，表情一般应是从容沉静的，但随着乐曲进入断肠境界，筝女敛眉垂目，凄凉和悲哀的情绪还是明显地流露了出来。

这首词以回荡飘忽的笔势，刻画一位哀艳动人的弹筝艺妓——小莲哀艳动人的形象。全词以“哀筝一弄湘江曲“摹然开篇，又以“弹到断肠时，春山眉黛低”骤然收笔，中间不平铺直叙而抓住最富有表现力的动作、神态来写，极具艺术感染力。

哀筝一弄湘江曲，声声写尽湘波绿。纤指十三弦，细将幽恨传。

她拨响音色哀怨的筝，弹奏了如此凄美的一曲，一声声愁绪，仿如碧波荡漾的湘水。她的纤纤玉指，划过十三根筝弦，细腻地传达出内心浓稠的怨恨。

当筵秋水慢，玉柱斜飞雁。弹到断肠时，春山眉黛低。

面对宴间宾客，她清澈的目光缓缓流动，筝柱斜列着，仿佛斜行的大雁的行列。当曲调弹响到最哀伤的那一刻，她仿如春山般的两道黛眉，就这样慢慢地低垂了下去。

弄：演奏乐曲。

湘江曲：曲名，即《湘江怨》。相传舜帝南巡苍梧，二妃追至南方，闻舜卒，投江而死。后人以此为题材写成乐曲。

秋水：秋天的水，比喻人（多指女人）清澈明亮的眼睛。

慢：形容眼神凝注。

玉柱斜飞雁：古筝弦柱斜列如雁行，故又称雁柱。

春山：喻美人的眉峰。

眉黛：古代女子用黛画眉，故称眉为眉黛，黛，青黑色的颜料。

这是一首写歌女弹筝的词，或有所寄托，或纯写眼中所见之人，耳中所闻之曲，不必深究。

开篇先点出乐曲的格调，首先，用的是筝，而筝声向来苍凉柔婉，适合表现哀怨、哀愁的情绪，而歌女所弹奏的也正是类似湘江故事的哀伤曲调。乐曲本是要靠耳听，而无法目见的，但词人却突然从听觉转向视觉，说“声声写尽湘波绿”。这种修辞手法叫作“通感”，也称“移觉”，即将不同感官所感受到的诸如听觉、视觉、触觉、嗅觉等感触沟通起来。因为文字最方便描写的是视觉，而对于听觉则相对难以描摹，所以用视觉来比拟听觉——澄碧的湘流。从传统文化的角度来说，确实易使人产生哀愁的情感．于是便以通感的手法来比喻筝曲。

上阕后两句点明了通感所表述的含义，并点出弹筝人的身份——女子，在以筝弹奏“幽恨”之曲。

下阕开篇也是视觉，重点从筝曲转换到弹筝之人，在宴会席间，沉静地弹筝，“秋水”也即澄澈的目光缓缓流转，表明弹筝的女子完全把整个身心都融合到所弹奏的筝曲中去了。而赏其弹奏者眼中所见既有澄澈目光，也有斜行的筝柱，也将筝和人合为一体，仿佛这乐声不是从筝上弹出，而是从弹筝女子心中涌出一般。正因如此，才能在筝声弹奏到最凄婉断肠的那一刻，女子缓缓垂下双眉，表情与乐声浑然一体，吐尽了胸中的哀伤和怨恨。

全词语辞清美婉丽，情感真挚凄哀，风格含蓄深沉，令人可观可叹。